방위산업 전문업체, 유기무기 불화물, 얼굴, 화상 및 생체인식, 보안 등을 취급하고 있다. 1. Throughput Economics World 단위: 백만원
Throughput손익 계산서 2020년 3Q2019년 3Q의 증감의 매출 95,254 76,087 25.2%의 매출 변동비(매출 재료비)56,260 46,423 21.2%Throughput 38,994 29,664 31.5%Throughput율=Throughput/매출 40.9%39.0%1.9%, 현장 운영 비용(가공비)35,356 35,314 42판매 관리비 3,913 4,600-687 OE운영비 룡부 39,269 39,914-1.6%T. 영업 이익-276-10,250-97%원가, 영업 손익의 차이-1,741-7,279 5,538 T/OE생산성 0.990.740.252020년 연간 매출 선형 예측 127,005
매출이 전년 동기 대비 25.2%증가했다.상대적으로 매출에 비례하는 매출 재료비는 적은 증가하고 Thruput은 31.5%증가했다.영업 비용을 1.6%감소시켰다.그 결과 영업 손실 97% 줄일 수 있었다.그러나 원가 회계는 영업 이익으로 나타난다.17억원도 더 적게 산출되는 것은 포괄 재고 자산이 증가했기 때문이다.TOEIC의 생산성은 0.25 높아졌다.S&T Tree Strategic&Tactic Tree Approach 1.1병행 조건:재고 자산 증감(총 비용 산출 기초)
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재고자산 2020년 3Q 2019년 E2019년 3Q 2018년 E2020년 3Q FIBF 2019년 3Q FIBF 재고자산 27,149 21,760 37,560 19,270 5,389 18,290 계약자산 8,3659,100 10,686 9,644 (735) 1,042
회사는 분기 보고서에는 재고 자산의 명세를 공개하지 않았다.투명성 신뢰도가 떨어진다.계약 자산은 포괄 다시 공개의 생각에서 Thruput손익은 인식한다.금액 규모로 보아 실질적으로 재고 자산의 재공품 계정으로 운영하는 것이 보다 투명성 확보에 도움이 될 것이다.
1.2 경영평가지표(재고자산회계 투명성 가정 포함) Effect – Cause – Effect : TENET (ESG 정량적 지표 포함)
1.2 경영평가지표(재고자산회계 투명성 가정 포함) Effect – Cause – Effect : TENET (ESG 정량적 지표 포함)
처리량 기준 경영 평가 지표 2020년 3Q2019년 3Q증감 T/OE생산성 0.99 0.74 0.25포괄 WCAI회전율(납기 달성율)2.51.50.99 Throughput율=Throughput/매출 40.9%39.0%1.9%재고 자산 회전율 매출/포괄 재고 자산 2.71.61.11 ROI=Throughput/Inventory1.60.48듀폰식 ROI=Throughput Ratex1003수금 속도 대비 매입 채무 대금 지급 속도 0.670.78-0.11 WCAI회전률 대비 매출 채권 수금률2.96 2.23 0.73
TOEIC생산성을 제고하고 포괄 WCAI회전율도 상승했다.동일 방향의 변화는 재고 자산 회계가 정상이라고 일단 가정한다.검증은 필수이다.포괄 WCAI회전율을 납기 달성률로 간주하겠다고 이에 대한 매출 채권 수금률은 3배를 넘는다.이는 선수 거래가 많다는 것이며, 이것을 계약 부채로 계정 처리한다.매입 채무의 지불 속도는 수금 속도의 67%이다.상생 협력도가 떨어졌다.재고 자산 회계의 투명성 검증재고자산회계투명성 1단계 재무상태표 기준 재고자산 투명성 검증 2020년 3Q 2019년 3Q1 WCAI FIBF (증감) 5,389 18,2902 비성분 FIBF (증감) -3,414-16,492 GAP 1,975 1,797재고자산 명세를 공개하지 않고 회사 재고자산 변동액과의 차이를 추적할 근거가 없다.재고자산회계 투명성 2단계 현금흐름표 기준 재고자산 투명성 검증 2020년 3Q 2019년 3Q 현금흐름표 재고자산 증감 9,433 13,208 재무상태표 재고자산명세 증감 -9,363 -13,596 GAP 70 -388 재고자산평가손실(환입)-70388 GAP 2-0-0현금흐름표 기준으로 전체 재고자산 증감은 검증된다. 2. 비용의 성격별 분류(비성분)충분 조건 비용의 성격별 분류재구성 2020년 3Q 2019년 3Q증감 A재고 자산 변동-3,414-16,49213,078B투입된 원재료비 58,61556,613 2,002① 매출 원가 재료비=A+B+C55,201 14080인건비 18,888 20,049-1,161주요 비용:외주 가공비 9,0249,160-136② 총 운영 비용 39,26939,914-644매출 원가 89,8767,45815, 매출 관리 13,334617 37%38%-0.3%가공 비율이 감소했다. 상대적으로 총 제조비용 대비 재료비 비율은 증가로 인식할 수 있다. 그런데 TA손익에서 매출재료비는 상대적으로 적게 상승한 것을 이미 인지하고는 있다. 이것이 모순인지는 더 알아보기로 한다.영업비용 합계 94,47080,035 매출원가+판매관리비=①+② 93,789 79,058 GAP-681 – 977영업비용 합계액은 매출원가와 판매관리비의 합이어야 하는데 회사가 공개한 비성분 합계액과 차이가 있다. 회계 투명성의 신뢰도가 떨어지다. 3. 현금 재무 지표 Quality of Cash FlowFinancial Indicator(AtMAN알고리즘)2020년 3Q 2019년 3Q① Cash Buffer Flow-22,211◈ CBRR Cash Buffer Rate for Risk 7.0%36.4%② NWC_CF순 운전 자본의 흐름 5,443③ CAPEX비유동 자산의 흐름 258투하 자본 대비 관계 및 종속 기업 비율79.8%66.0%④ EAT Earneed After Tax검증 5,213-1,196투하 자본에 대한 현금 수익률13.2%MBusiness ear.4%⑦ FCFE주주 잉여 현금 흐름-3,205-⑧ FCFF회사 잉여 현금 흐름 10,914⑧ FCFF검증 10,914엔 FEM Final Earned Money-11,298엔 FEM검증-11,298│ ROE FCFE/투하 자본-8.2%0.0%CBRR 리스크 대비 현금 버퍼율은 극히 낮아졌다. 캡스에서 관계 기업에 대한 투자 비율은 80%로 증가했다. 순운전 자본의 운영액이 작다.회사명당 분기말 지분율(%) 장부금액 지분율(%) 장부금액 일광이앤씨(주) 3831,270,407 3828,441,074 유콘시스템(주) 4479,053441,275,603 합계 31,349,460 29,716,677단위:천원 EAT현금 수익률은 16%증가했다.주가 상승 요인에 들어갈 가능성이 있다.FCFC이자 부채 레버리지률은 9.3%로 떨어졌으나 부채를 갚은 것은 아니다 전환 사채 전환으로 자본으로 대체됐다.FEM 제3분기 최종 113억원이 현금을 잃었다.결과 Audit감사/평가 및 Feedback를 분석하면서 가정이란 전제 조건을 세우다.그래서 분석 결과인 현상을 해석한다.해석에는 추정 통계적 예측)이 포함된다.그리고 가정을 입증해야 한다.입증 증거를 추적할 수 있지 않는 회계 주석은 부족하다.빈약할수록 소설을 쓰게 된다.Layers of Resistance:Audit 어떻게 변화를 평가하고 유지하는?투명성을 검증할 수 있는 데이터인 재고 자산 명세가 공개되지 않아 비용의 성격적 분류 합계액에서 차이가 있다.ESG평가의 측면에서도 투명성이 밝지 않다.이를 개선해야 할 과제이다.6. 주가 및 5%이상의 주주주가 2021-01-16 2019년 3Q시가 2,290 2,200 BPS자본 총계/유통 주식 수 745 586주당 액면가 자본금/발행 주식 수 500 PBR시가/BPS 307%376%유통 주식 수 47,884,359 46,587,739시가 총액 109,655 102,493개인적으로 투자한다면 투자 보류다.주주명 소유주식수 지분율 김근수 12,760,939 26.55% 김영민 8,571,263 17.83% 외국인 1946,4854.05%주주명 소유주식수 지분율 김근수 12,760,939 26.55% 김영민 8,571,263 17.83% 외국인 1946,4854.05%